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Argomenti dell'insegnamento
(A) structure and mechanics of OTC and exchange markets (B) (coherent) risk measures (C) market risk: bond fundamentals, derivatives, introduction to market risk, sources of market risk (interest rate risks, equity risks, currency risks, commodity risks), hedging linear risk (forwards, futures, swaps), nonlinear risk (options), modeling risk factors, Value-at-Risk (VaR) and Conditional Value-at-Risk (CVaR or expected shortfall), VaR mapping, historical and parametric VaR estimation, back testing, stress testing and scenario analysis. (D) credit risk: introduction to credit risk, actuarial default risk (credit rating), default risk from market prices (Merton model, bonds with embedded prices), credit VaR, expected and unexpected credit losses, credit derivatives, (E) liquidity risk (F) financial disasters and risk management failures will be discussed. (G) climate risk

Modalità di insegnamento
Lectures

Obiettivi formativi
ILO (Intended Learning Outcomes) ILO 1 - Knowledge and Understanding: ILO 1.1 delle problematiche e delle tecniche dell’organizzazione e gestione finanziaria dell'impresa e degli intermediari finanziar ILO 1.2 dei fondamenti della finanza aziendale per la corretta applicazione, ad esempio, dei modelli decisionali e della gestione dei dati e dei rischi finanziari alla gestione della tesoreria ILO 1.3 dei modelli di gestione e di economicità delle diverse tipologie di intermediari, microstruttura dei mercati, efficienza operativa dei mercati finanziari ed impatto dei mercati finanziari sulle condizioni di economicità degli intermediari ILO 1.4 delle tematiche specifiche di Finanza che caratterizzano la professione di Analista finanziario, Gestore di portafoglio, Chief Financial Officer (CFO), Responsabile Amministrativo, Controller, Internal Auditor e di consulente aziendale ILO 2 - Applying knowledge and understanding: ILO 2.1 per l'identificazione, la valutazione e la gestione di investimenti sui mercati finanziari ILO 2.2 per l'impostazione di strategie coerenti di gestione finanziaria in aziende o intermediari finanziari, applicando in maniera competente le conoscenze acquisite nelle tecniche di gestione del rischio, valutazione degli asset, trattamento dei derivati ILO 3 - Making judgments: ILO 3.1 capacità di mettere in relazione modelli ed evidenze empiriche nello studio delle aziende, degli intermediari e dei mercati finanziari ILO 4 - Communication Skills: ILO 4 Capacità di comunicare efficacemente in forma orale e scritta i contenuti specialistici delle singole discipline, utilizzando registri diversi a seconda dei destinatari e degli scopi comunicativi e didattici, e di valutare gli effetti formativi della sua comunicazione ILO 5 - Learning Skills: ILO 5.3 capacità di inquadrare un nuovo problema in modo sistematico e di generare tassonomie appropriate

Modalità d'esame
Written exams after 2/3 of the semester and at the end of the semester. ILOs assessed 1-5

Criteri di valutazione
The assessement is based on a mid-term exam (33%, applicable for the June exam) and a final exam, where either the better result from 66% of the final exam or 100% of the final exam is considered. After the June exam, the final exam counts for 100% of the evaluation. A minimum score of 18 out of 30 points is required for a positive result.